미국주식 스타벅스 (SBUX) 투자 전망

 

스타벅스(SBUX)는 현재 글로벌 커피 시장의 선두 주자로서 중요한 전환점에 서 있습니다. 최근 실적 부진과 경영진 교체로 인해 주가가 하락하고 불확실성이 증가했지만, 동시에 새로운 성장 기회도 모색하고 있습니다. 현 상황과 향후 전망을 자세히 살펴보겠습니다.

현재 상황

1. 실적 부진: 스타벅스는 최근 3분기 연속 매출 감소를 기록했습니다. 2024년 4분기 매출은 전년 대비 3% 감소한 91억 달러를 기록했으며, 주당 순이익은 80센트로 24% 감소했습니다.
2. 시장 점유율 하락: 미국과 중국 시장에서 동일 매장 매출이 각각 6%와 14% 감소했습니다. 특히 중국에서는 현지 브랜드인 루이싱커피에 매출 1위 자리를 빼앗기기도 했습니다.
3. 경영진 교체: 실적 부진으로 인해 2024년 9월 브라이언 니콜이 새로운 CEO로 취임했습니다. 니콜 CEO는 이전 치폴레 멕시칸 그릴의 CEO로서 성공적인 경력을 가지고 있습니다.
4. 2025년 전망 중단: 스타벅스는 현재 상황과 새로운 CEO 체제 전환을 이유로 2025 회계연도에 대한 구체적인 전망을 발표하지 않았습니다.

투자 전망

1. 경영 쇄신 기대: 새로운 CEO의 취임으로 'Back to Starbucks' 전략이 발표되었습니다. 이는 메뉴 간소화, 대기 시간 단축, 매장 재설계 등을 포함하며, 스타벅스의 본질에 집중하는 것을 목표로 합니다.
2. 디지털 혁신: 스타벅스는 사이렌 주문 알고리즘 개선을 통해 주문 대기시간을 4분 내로 단축할 계획입니다. 이는 고객 경험 개선과 효율성 증대로 이어질 것으로 기대됩니다.
3. 글로벌 확장: 스타벅스는 여전히 전 세계 40,000개 이상의 매장을 운영하고 있으며, 특히 신흥 시장에서의 성장 잠재력이 큽니다.
4. 배당금 증가: 실적 부진에도 불구하고 스타벅스는 분기 배당금을 7% 인상했습니다. 이는 장기적인 재무 건전성에 대한 자신감을 보여줍니다.
5. 저평가 가능성: KB증권의 분석에 따르면, 스타벅스의 기업가치는 현재 시장보다 저평가되어 있을 가능성이 있습니다. 12개월 선행 EV/Sales는 3.4배로 시장 평균 3.5배보다 낮습니다.

리스크 요인

1. 경쟁 심화: 특히 중국 시장에서 현지 브랜드와의 경쟁이 치열해지고 있습니다.
2. 소비자 행동 변화: 고가의 커피 가격에 대한 소비자 부담과 건강에 대한 관심 증가로 인한 수요 변화가 있을 수 있습니다.
3. 경제적 불확실성: 글로벌 경제 상황의 변화와 인플레이션은 스타벅스의 실적에 영향을 줄 수 있습니다.
4. 운영 비용 증가: 원자재 가격 상승과 인건비 증가는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

결론

스타벅스는 현재 도전적인 상황에 직면해 있지만, 동시에 새로운 성장 기회도 모색하고 있습니다. 새로운 경영진의 전략과 디지털 혁신, 글로벌 확장 등을 통해 장기적인 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 경쟁 심화와 소비자 행동 변화 등의 리스크 요인도 존재합니다. 투자자들은 이러한 요소들을 종합적으로 고려하여 신중한 접근이 필요할 것으로 보입니다. 특히 2025년 1분기 실적 발표와 새로운 경영진의 구체적인 전략 실행 결과를 주목해야 할 것입니다